"卖地还债" 还能走多久？

　　审计署发布的审计公告表明，从1979年至今，土地出让收入一直是地方政府主要还债来源。而因为"卖地还债"拉高了地价和房价，导致楼市调控N次房价仍然虚高。这样的情况已经维持了30年，"卖地还债"这条路还能走多久呢？

第6期 2013年8月1日

　 7月30日，国土部公布上半年国土资源有关统计数据，房地产用地供应8.24万公顷，同比增长38.2%，大幅高于近五年同期水平。数据显示，上半年，全国土地出让合同价款已高达1.7万亿元，增幅达77.3%，亦创历史新高，其中房地产用地出让价款同比增幅超过高达90%。【详细】

@上海良玉投资总经理郭玉良表示，地方政府的土地饥渴营销，的确能"吊"开发商胃口，推涨地价，在土地财政的背景下，土地供应增加，并不代表地方政府会在地价上让利，地方政府在推地之初，底价定的就不低。另外，"重点城市土地供应不足亦是事实，推出好地后，开发商拿地也更为迫切，"郭玉良如是表示。

审计署：1979年以来地方政府主要靠卖地还债

据审计署副审计长董大胜今年3月通报，目前全国地方政府性债务总额为15万亿至18万亿。巨额地方债务，钱从哪里借来？据光大证券等金融机构测算，下半年，大约1270亿的地方政府性债务到期，为2000年以来。明年到期的债务达2088亿元，比今年增加10%。数千亿的债务进入偿债高峰期，地方政府怎么还？【详细】

从1979年至今，土地出让收入一直是地方政府主要还债来源。2011年对全国的地方政府性债务审计发现，12个省、307个市、1131个县承诺用土地出让收入，作为偿债来源，债务资金量占37.96%。由于预期收入不稳定，一些地方政府陷入"拆东墙补西墙"、"举新债还旧债"的"恶性循环"中。

调查称95%省会靠卖地偿还地方债房价因此难降

新数据表明了几个现实：2010年底，政府性债务大约有40%要靠土地来偿还，而现在，部分地区这一比例已经超过一半，地方政府债务偿还高度依赖于土地;但与此同时，土地出让收入增幅在下降，部分地方政府的土地收入越来越不能满足偿债需求，偿债压力正进一步加大。

分析人士指出，尽管土地财政成了地方债的救命稻草，由此使得高房价居高不下，但土地财政模式正进入低潮，地方债危机爆发风险加剧，而一旦地方不能根本开源节流解决债务问题，那么债务危机的爆发恐将不再是一句空话了。【详细】

今年上半年，在楼市调控重压之下，地方政府依然掀起了一轮卖地高潮，各地"地王"频出，据知情人士透露，原因就在于部分地方政府偿债压力增大，而不得不多卖地。从宏观面来看，近几年，土地出让收入都占到了全国财政收入的1/4~1/3;而对于很多三四线城市而言，其土地出让收入能占到地方财政的一半。

"卖地还债"还能维持多久

虽然过去依靠"卖地还债"可以持续30多年，但今后恐怕是"兔子的尾巴——长不了"。这是因为，一方面是地方政府性债务规模太大，卖地收入难以填满地方债务黑洞。据估算，目前全国性的地方债仅一年利息支出就高达1.2万亿元，而2012年实际土地出让只有6000亿元，也就是说，一年卖地收入连支付地方债的年利息都不够。【详细】